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【资讯】全球股市连跌背后资金到底去哪了

发布时间:2020-10-17 02:14:29 阅读: 来源:牙刷厂家

全球股市连跌背后资金到底去哪了

这部分投机资金的转移方向可能有两个:一方面寻求稳健避险的资金会倾向于购入黄金;另一部分较为激进的资金则更大概率会选择流向中国股市

据第一财经日报报道伴随着每一次的美股狂飙,这两年总有人在猜测狼何时来。今年9月中旬以来,在全球经济增速放缓、美联储加息预期、地缘政治不稳、埃博拉病毒蔓延等多重因素作用下,美股在大幅波动中剧烈下滑。市场惊呼,狼似乎真的来了。与此同时,从欧洲到拉美,如今都被跌势笼罩,就连原本可圈可点的亚太股市 ,也部分受到了传染,全球金融市场一片风声鹤唳。

多重原因

截至16日23:45,美国道琼斯工业指数下跌0.12%至16118.91点,纳斯达克指数下跌0.20%至4207.06点,标准普尔500指数下跌0.02%至1862.49点。

其他市场中,英国富时100指数下跌0.19%至6199.87点,法国 CAC40指数下跌0.40%至3924.14点。而收盘数据显示,16日STOXX欧洲50指数下跌3.08%至2796.90点。中国上证综指下跌0.72点至2356.50点,日经225指数更是下跌2.22%至14738.38点。

9月至今,道琼斯工业指数、纳斯达克指数以及标准普尔500指数跌幅分别达到5.66%、8.07%、7.01%;欧洲市场中的英国富时100指数、法国CAC40指数以及STOXX欧洲50指数跌幅也分别达到9.13%、10.34%、8.13%。

此次全球市场动荡,显然是多重因素综合作用下的结果。

首先,自美联储开始实施QE(量化宽松)政策以来,资金面一直处于宽松状态。不过,本月28~29日期间,美联储将召开最新的议息会议,届时极有可能按照之前的退出QE时间表执行,这也就意味着始于2008年的QE终将在今年结束。

市场普遍认为,一旦美联储正式退出QE,对市场的影响显然较大。虽然欧洲和日本也在实施宽松策略,但其力度以及方式都不及美联储。因此美国退出QE将会导致市场资金面再度呈现紧张状态。

QE退出之际,美联储内部对何时加息的争论也日趋激烈。目前多数市场人士预期美联储将于明年年中启动加息,随着加息预期逐渐强烈,美股牛市逻辑改变,全球资金回流美国也将深刻影响着其他金融市场的资金面情况。

其次,全球经济增速预期的下调,尤其是欧洲的不景气,仍制约着全球金融市场。

国际货币基金组织(IMF)10月7日公布了《世界经济展望》报告,下调2014年的全球经济增长预测到3.3%,下调2015 年的预测至3.8%,分别较4月的预测值下调了0.4和0.2个百分点。这主要是由于2014 年上半年全球经济活动弱于预期。

与此同时,欧洲几年来持续的经济不景气,在近期表现得尤为明显。欧盟统计局 14日公布的数据显示,经季节调整后,欧元区8月份工业产出较前月下降1.8%,降幅高于1.6%的预期。

德国政府14日宣布大幅下调今年德国经济的增长预期,由年初的1.8%下调至1.2%,同时将明年的经济增长预期由2%调低至1.3%。作为欧洲第一大经济体,而且是唯一处于正常发展期的德国,其经济增速放缓表明整个欧元区经济很难在短时期内走出低迷,加重了投资者的疑虑。

除此以外,美国国内连续出现的埃博拉病例,加上ISIS“伊斯兰国”等地缘政治风险,也令市场忧虑情绪进一步加重。

恶性循环

其实近期以来,全球金融市场动荡主要表现在两个方面:一是欧洲市场的下跌,二是美股以及新兴市场的调整。从目前的情况来看,二者之间的关系是互相影响的,并可能最终导致恶性循环。

以时间节点分析,欧洲市场的下跌始于9月初,导火索则是欧元区经济数据的极度疲软。

9月欧元区综合PMI(采购经理人指数)初值降至52.3,创下2013年12月以来新低。截至9月的综合PMI季度均值为52.9,同样创年内新低。同时德国9月 PMI初值降至50.3,创2013年6月以来的历史最低,而法国9月综合PMI初值49.1,较前值49.5继续下滑,为连续第5个月下滑。这一连串数据,让欧元区股市连跌。

欧元区股市下跌之后,美股市场也开始慢慢步入调整期。

从美股股指来看,金融危机后,三大股指逐渐步入牛市。而长达6年的牛市行情中,美股都没有进行过像样的回调。换句话说,美股股指一口气直接攀升了近300%,这也就意味着一直存在着合理的调整预期。

如果说资金面宽松背景下,美股在经济强势复苏中走强在情理之中,那么资金面宽松的前提条件失去后,也就只剩下经济复苏这个条件。但是,市场不得不问的是,美国经济复苏成色到底如何,是否足够支撑股市?

起码从15日公布的经济数据来看,美国经济依旧存在问题,只是相比全球其他地区,它的复苏较为强劲而已。借用美联储主席珍妮特·耶伦的一句话,经济数据显示美国劳动力市场尚未完全恢复,美联储会留意此前经济出现的“虚假曙光”。

新兴市场方面,美联储加息预期连续作用下,更是让资金持续涌出。公开数据显示,本月以来MSCI新兴市场指数已经下跌2.26%,而近一个月时间内,MSCI新兴市场指数跌幅达到6.93%。

不少市场分析人士认为,全球市场中存在着美联储政策动向的溢出效应,同时欧洲、美国以及新兴市场也互相影响着,类似于恶性循环,使得市场人气以及信心不断下滑,最终导致如今的金融市场动荡。

资金走向

欧洲、美国以及新兴市场持续动荡,加上近期原油“熊市”以及黄金前期的下跌,给市场提出了一个疑问:全球资金到底去了哪儿?

福汇集团(FXCM)上海外汇咨询中心分析师汪嗣君对记者表示,这部分投机资金的转移方向可能有两个:一方面是寻求稳健避险的资金会倾向于购入黄金避险,从而对黄金走势形成支撑,所以最近一段时间黄金价格放量上涨;另一部分较为激进的资金则更大概率会选择流向中国股市。

汪嗣君解释说,欧美市场都不景气的情况下,中国股市却在近期表现较为强势,正好给了这部分投资者良好的契机去投机炒作。这也刚好解释了为何最近一个多月以来中国A股表现得比较抗跌,并且稳步上升。

但对于金融市场是否会再次形成类似金融危机的崩盘,诸多分析人士都予以否认。

有美国对冲基金交易员对本报表示,从美股情况来看,虽然QE退出对经济复苏造成影响,同时收紧了资金面,但是美国经济复苏的确强于其他国家。而短期的震荡更多的是市场行为,之前美股一直上涨造成风险不断累积,一波久而深的调整之后才更有利于美股强势的延续。

“这是近两年来我们所见过的第一次真正的回调,股市已经跌破了一些两年趋势线水平。”美国格雷沃夫公司执行合伙人、首席技术分析师马克·牛顿表示,按多数方法衡量,美股上涨处于过度拉伸的阶段,一直欠缺真正的回调。

还有分析师预计,的确目前无论是欧洲还是美国都面临着不少问题,但是全球经济复苏的大方向未变。因此多重因素作用下的此番动荡,更应被视作市场行为,不应对长期资金走向过度解读。

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